今年9月初★◈★，华东重机以9.37亿的挂牌价转让广东润星100%股权★◈★，不过此次挂牌转让却无人问津★◈★；随后太阳城★◈★，★◈★，华东重机降价1.4亿★◈★，

　　广东润星是华东重机以29.5亿的对价收购而来★◈★，不过此次并购并未给华东重机预期的效果★◈★。2020年至2023年6月30日★◈★，华东重机累计亏损27.06亿★◈★。

　　或是处于业绩问题★◈★，此次华东重机置出广东润星后★◈★，一方面将专注于其原本的业务★◈★，一方面将跨界光伏业务★◈★。

　　近年来★◈★，华东重机已先后签订两份光伏项目投资合同★◈★，累计拟投资80亿★◈★；而与此同时★◈★，华东重机账面货币资金为4.80亿★◈★，其中1.22亿受限★◈★；与此同时★◈★，华东重机账面一年内到期的有息债务2.34亿★◈★。

　　如今★◈★，华东重机以80亿的投入跨界光伏★◈★，是否能达到其预期的效果★◈★；又是否会因跨界★◈★，而背上巨额债务？

　　10月16日晚★◈★，无锡华东重型机械股份有限公司（下称“华东重机”）公告★◈★，其拟转让的广东润星科技有限公司（下称“广东润星”）100%股权再度“流标”★◈★。

　　今年9月8日★◈★，华东重机公告★◈★，将转让其持有的广东润星100%申博★◈★，挂牌价9.37亿★◈★；然而直至9月21日真钱二八杠★◈★，华东重机未能征集到符合条件的意向受让方★◈★。

　　于是★◈★，9月25日★◈★，华东重机公告★◈★，将在首次挂牌价9.37亿的基础上下调 15%真钱二八杠★◈★，以7.97亿的价格再度出售其所持的广东润星100%股权★◈★。但截至第二次挂牌公示期的最后日期★◈★，华东重机依旧未能征集到符合条件的意向受让方★◈★。

　　广东润星曾于2016年时★◈★，于新三板上市真钱二八杠★◈★，并于2017年3月终止挂牌★◈★；在终止挂牌后的次月★◈★，广东润星以29.5亿的对价成为华东重机的全资子公司★◈★。

　　从对价来看★◈★，此次华东重机以近三折的价格转让广东润星100%股权★◈★。然而★◈★，在最初收购之时★◈★，华东重机希望通过收购广东润星提升产业层级★◈★，提高收入规模和利润水平申博★◈★，★◈★，有效增强上市公司的盈利能力和市场竞争力★◈★。

　　华东重机所处的行业为集装箱装卸设备制造★◈★，而广东润星的主营业务则为数控机床的研发★◈★、生产★◈★、销售和相关服务★◈★，主要产品适用于各类消费电子产品的金属外壳与精密制造件加工★◈★。

　　据公告★◈★，在被收购时广东润星承诺★◈★，2017年至2019年累计实现归母净利润9.1 亿★◈★；而广东润星也如约完成了业绩★◈★，2017-2019年广东润星累计实现归母净利润9.9亿★◈★。

　　对应到华东重机★◈★，在收购前真钱二八杠★◈★，华东重机在2012年至2016年的5年期间里累计实现归母净利润1.19亿★◈★；而在收购广东润星的当年申博★◈★，华东重机便实现了1.32亿的归母净利润★◈★，2018年及2019年华东重机分别实现了3.08亿及3.57亿★◈★。

　　然而随着业绩承诺期的结束★◈★，广东润星随即转盈为亏★◈★，2020年至2023年1-6月★◈★，广东润星分别实现归母净利润-2.36亿★◈★、-1.58亿★◈★、-1.4亿及-6702.73 万★◈★，连续亏损★◈★。

　　华东重机将广东润星的价格一降再降★◈★，但仍旧无人问津★◈★；但华东润星究竟是不是优质标的★◈★，还值得商榷★◈★。

　　2017年★◈★，华东重机以29.5亿的对价收购了广东润星100%股权★◈★。据公告★◈★，2015年至2016年★◈★，广东润星实现营业收入4.31亿真钱二八杠★◈★、6.81亿★◈★；实现净利润0.68亿★◈★、1.69亿★◈★。

　　不过★◈★，彼时★◈★，广东润星的收入近半来自关联交易★◈★。广东润星机于2016年7月在新三板挂牌上市★◈★，并于2017年3月从新三板退市★◈★，但在此期间广东润星并未披露2016年财报★◈★。

　　但据广东润星招股说明书披露华东重机★◈★，★◈★，2015年时★◈★，广东润星44.38%的营业收入来自惠州比亚迪电子有限公司★◈★。从关联关系上★◈★， 广东润星的股东及董事王赫之父★◈★，正式惠州比亚迪电子有限公司母公司比亚迪电子（国际）有限公司的执行董事兼行政总裁★◈★。

　　而在业务模式上★◈★，出于提升回款效率★◈★、提升市场份额★◈★、打造品牌影响力等原因★◈★，广东润星采取了为客户提供担保措施的销售策略★◈★；即下游客户与银行★◈★、融资租赁公司合作★◈★，采用融资方式向其采购产品申博港口设备★◈★，★◈★，而广东润星则在销售过程中为客户提供担保★◈★；从业务逻辑来看★◈★，如客户出现财务问题★◈★，广东润星不仅要为客户偿还借款★◈★、还需计提坏账并“损失”了货物★◈★。

　　2014年至2015年★◈★，广东润星的应收账款净额分别为2.29亿和 0.9亿★◈★，占当期流动资产的比例分别为48.37%和30.27%★◈★。

　　2021年至2023年6月30日★◈★，广东润星的应收账款账面价值分别为9.93亿★◈★、6.28亿及5.63亿★◈★，占总资产的比例分别为43.91%★◈★、35.50%★◈★、35.64%★◈★；从账龄来看★◈★，其中3-4 年账龄的应收账款占比为61.22%★◈★，占比较高★◈★。

　　对于转让广东润星★◈★，华东重机在公告中表示★◈★，在剥离广东润星后★◈★，华东重机将专 注于以集装箱装卸设备为主的高端装备制造★◈★，同时真钱二八杠★◈★，拓展光伏电池组件业务★◈★，进行业务结构转型升级★◈★。

　　今年3月★◈★，华东重机公告★◈★，拟投资22.51亿建设10GW高效太阳能电池片生产基地项目申博★◈★，其中12.01亿来自自有资金★◈★、10.5亿来自贷款★◈★。

　　今年7月★◈★，华东重机再度公告将在亳州芜湖现代产业园区投资建设“年产10GW N型高效太阳能电池片生产基地项目”并设立项目公司★◈★，项目计划总投资约 60亿★◈★。

　　这不是华东重机第一次跨界转型★◈★，2021年时申博★◈★，华东重机通过发行股份及支付现金的方式★◈★，收购中视合利文化传媒（北京）有限公司★◈★、北京青阳文化传播有限公司100%股权★◈★，总支付对价14.7亿★◈★。

　　据华东重机表示★◈★，此次跨界影视行业★◈★，意在拓展新的业务领域★◈★，并增强上市公司的盈利能力★◈★。不过华东重机2022年财报来看★◈★，这次跨界并没有达到华东重机的预期效果★◈★。

　　此次★◈★，华东重机跨界光伏★◈★，总投资高到80亿★◈★；截至今年上半年末★◈★，华东重机账面货币资金为4.80亿★◈★，其中1.22亿受限★◈★，仅3.58亿可用资金★◈★；与此同时★◈★，华东重机账面一年内到期的有息债务2.34亿★◈★。